sadrobotKereskedési kísérletekTrading experiments

6. kísérlet · robot-bajnokság · 2016–2026Experiment 6 · bot tournament · 2016–2026

Legyőzi-e bármelyik kereskedő robot a piacot?Can any trading bot beat the market?

Összegyűjtöttük, milyen módszerekkel kereskednek a valódi robotok, és 25 stratégiát (15 általános módszer változatai és 5 őrült ötlet) futtattunk végig amerikai napi adaton. A robot a zárás után dönt, a következő nyitáskor köt, és fizeti a spreadet, a csúszást és a short kölcsönzési díját. A paramétereket csak 2016–2021-en választottuk, 2024-től a félretett időszak.

We collected the methods real trading bots use and ran 25 strategies (variants of 15 common methods plus 5 crazy ideas) over US daily data. The bot decides after the close, trades at the next open, and pays spread, slippage and short borrow fees. Parameters were chosen on 2016–2021 only; 2024 onwards is the held-out period.

KövetkeztetésVerdict

Egyik robot sem verte a SPY egyszerű tartását kockázattal korrigálva mindhárom időszakban, és egyiknek sincs szignifikáns többlethozama a félretett időszakban. Ami működik, az a kockázatkezelés: a trendszűrő és a kockázati paritás a visszaesést −20%-ról −5…−7%-ra csökkentette, cserébe kevesebbet hozott.

No bot beat simply holding SPY on a risk-adjusted basis in all three periods, and none has significant excess return in the held-out period. What does work is risk control: the trend filter and risk parity cut the drawdown from −20% to −5…−7%, at the cost of lower returns.

0 / 25robot jobb Sharpe-ú a SPY-nál mindhárom időszakbanbots with a better Sharpe than SPY in all three periods
SPY a félretett 2024–26-on (Sharpe 1,07)SPY on held-out 2024–26 (Sharpe 1.07)
legkisebb visszaesés trendszűrővel (SPY: −20%)smallest drawdown with a trend filter (SPY: −20%)
a Trump-poszt robot éves eredményethe Trump-post bot's yearly result

Hozam és kockázatReturn and risk

Senki nincs a SPY-tól jobbra fentNobody sits up and to the right of SPY

Félretett időszak (2024–2026): éves hozam és legnagyobb visszaesésHeld-out period (2024–2026): yearly return and maximum drawdown

Minden pont egy robot. Jobbra = kisebb visszaesés, fent = nagyobb hozam. A SPY-tól jobbra fent senki sincs.Each dot is one bot. Right = smaller drawdown, up = higher return. Nobody is up and to the right of SPY.

A trendkövetők és az allokációs robotok jobbra húzódnak: kisebb a visszaesésük, de kevesebbet is hoznak. A részvényválasztók a SPY hozama körül vannak, nagyobb visszaeséssel. A hírre és az őrült ötletekre épülők lent maradnak.Trend followers and allocation bots drift right: smaller drawdowns, but lower returns. Stock pickers sit around SPY's return with bigger drawdowns. News-based and crazy bots stay at the bottom.

Kockázattal korrigált hozam (Sharpe) a félretett időszakbanRisk-adjusted return (Sharpe) in the held-out period

A kockázatmentes hozam feletti többlet osztva a volatilitással. A szaggatott vonal a SPY.Excess return over the risk-free rate divided by volatility. The dashed line is SPY.

KövetkezetességConsistency

Ami egyszer jó volt, máskor gyengeGood once, weak the next time

RobotBotTípusTypeHangolás 2016–21Tuning 2016–21Ellenőrzés 2022–23Check 2022–23Félretett 2024–26Held-out 2024–26Költség/évCost/yr

Sharpe-mutató időszakonként; zöld = jobb a SPY-nál, piros = rosszabb. A kettős momentum 2022–23-ban kiemelkedő volt, a félretett időszakban a legrosszabbak között van. A költség a nagy forgású robotoknál évi 10–40%-ot is elvisz.Sharpe ratio per period; green = better than SPY, red = worse. Dual momentum was outstanding in 2022–23 and is among the worst in the held-out period. Costs take 10–40% a year from high-turnover bots.

VagyongörbékEquity curves

Egy dollár sorsa 2016-tólWhat became of one dollar from 2016

1 dollár értéke, költségek utánValue of $1, after costs

Csoportonként a félretett időszak legjobbja, valamint a hírhangulat és a Trump-poszt robot. A szaggatott vonaltól jobbra a félretett időszak.The best of each group in the held-out period, plus the news-sentiment and Trump-post bots. Right of the dashed line is the held-out period.

A trendszűrő 2020-ban és 2022-ben kiszállt, ezért simább a görbéje, de a felfutásokból is kimaradt. A hírhangulat-robot a költségek és a késés miatt folyamatosan veszít.The trend filter stepped aside in 2020 and 2022, so its curve is smoother, but it also missed the rallies. The news-sentiment bot loses steadily because of costs and lag.

Majmok és részvényválasztókMonkeys and stock pickers

A részvényválasztó robotok a véletlen sávjában vannakStock-picking bots land within the random range

Sharpe a félretett időszakban: 30 véletlen portfólió és a részvényválasztó robotokHeld-out Sharpe: 30 random portfolios and the stock-picking bots

Szürke pötty = egy „majom”: havonta 20 véletlen részvény a top 1 000 likvid közül. Színes = robot.Grey dot = one “monkey”: 20 random stocks from the 1,000 most liquid each month. Coloured = bot.

A momentum, a gépi tanulás és az alacsony volatilitás a majmok között van. A rövid távú visszafordulás, az RSI(2) és a hírhangulat a majmok többségénél is rosszabb.Momentum, machine learning and low volatility sit among the monkeys. Short-term reversal, RSI(2) and news sentiment do worse than most monkeys.

KövetkeztetésConclusion

A robot kockázatot tud kezelni, piacot verni nemA bot can manage risk; it can't beat the market

  • Nincs ingyen többlethozam. A publikus robotmódszereket sokan futtatják; ami bennük volt, azt a piac már beárazta.
  • A kockázatkezelés valódi. A trendszűrő és a kockázati paritás a 2020-as és 2022-es esésekből nagyrészt kimaradt.
  • A költség a nagy forgású robotok ellensége. Az éjszakai sodródás, a rövid távú visszafordulás és a hírkereskedés bruttóban néha nyer, nettóban nem.
  • Az utólagos tudás csábító. A martingale a TSLA-n szépnek látszott, de csak azért, mert utólag tudjuk, hogy a TSLA lett az évtized egyik nyertese.
  • Az őrült ötletek zajt adtak: a hold, a Super Bowl és az Inverse Cramer nulla körül, a Trump-poszt robot évi −14%.
  • There's no free excess return. Public bot methods are run by many; whatever edge they had, the market has priced in.
  • Risk control is real. The trend filter and risk parity largely sat out the 2020 and 2022 declines.
  • Costs are the enemy of high-turnover bots. Overnight drift, short-term reversal and news trading sometimes win gross, never net.
  • Hindsight is tempting. Martingale looked great on TSLA, but only because we know TSLA became one of the decade's winners.
  • The crazy ideas produced noise: the moon, the Super Bowl and Inverse Cramer around zero, the Trump-post bot −14% a year.

KorlátokLimitations

  • Napi adat, nyitáskori végrehajtás becsült spreaddel; a valódi teljesítés ettől eltérhet. A hírhangulat egyszerű szótárral készült, nem nyelvi modellel.
  • A félretett időszak (2024–2026) erős bikapiac volt, amit nehéz verni; egy medvepiacon a védekező robotok jobban mutatnának.
  • Minden paraméter-változatot a hangolási időszak alapján választottunk; a 25 stratégia közül néhány jó eredmény a véletlen miatt is várható lenne.
  • Minden eredmény szimuláció képzeletbeli pénzzel. Nem befektetési tanács.
  • Daily data, execution at the open with estimated spreads; real fills may differ. News sentiment used a simple lexicon, not a language model.
  • The held-out period (2024–2026) was a strong bull market, which is hard to beat; in a bear market the defensive bots would look better.
  • Every parameter variant was chosen on the tuning period; among 25 strategies some good results would be expected by chance alone.
  • All results are simulations with paper money. Not investment advice.