Részvény-lendület kísérletStock momentum experiment

A fő stratégia (ORB 5 perc). A nyitás utáni első 5 perc csúcsa és mélypontja a sáv. Ha az első 5 perc emelkedő, a sáv csúcsának áttörésekor vesz, ha eső, a mélypont alatt shortol. A stop az átlagos napi mozgás (ATR) 10%-a. A pozíció akkora, hogy a stopnál a tőke 1%-a vesszen el, legfeljebb 4-szeres tőkeáttétellel. Zárásig tart. A költség: tick-alapú spread, csúszás és IBKR-szerű jutalék.

The main strategy (5-minute ORB). The high and low of the first 5 minutes form the range. If the first 5 minutes rise, it buys when price breaks the range high; if they fall, it shorts below the low. The stop is 10% of the average daily range (ATR). Position size risks 1% of capital at the stop, with at most 4× leverage. It holds to the close. Costs: tick-based spread, slippage and IBKR-style commission.

Három ok magyarázta. Oldalazó, eső napon a „felfelé kitörés” jelek többsége hamis. A spread és a díj felőrli a rövid ügyleteket. A veszteségek nagyobbak voltak a nyereségeknél: a 20 stop átlagosan −3,9%-nál teljesült (a beállított 1,5–2% helyett, mert a kis részvények egy perc alatt átugorják a stopot), a 10 nyerő követő stop átlaga +3,1% volt.

Three causes explained it. On a choppy, falling day most "upside breakout" signals are false. Spread and fees grind down short trades. And losses were bigger than gains: the 20 stops filled at −3.9% on average (instead of the configured 1.5–2%, because small stocks jump over the stop within a minute), while the 10 winning trailing stops averaged +3.1%.

• Az egyszerű lendület nem működik. A költségek és az aszimmetrikus stopok miatt minden egyszerű változat veszített.
• A kutatás szerinti módszernek van alakja. A bruttó eredmény pozitív, és egy év alatt is kijön, ha a végrehajtás közel tökéletes.
• A nullszaldós csúszás kb. 0,035% oldalanként. Hír vezérelte, gyorsan mozgó részvényeknél egy stop megbízás jellemzően ennél rosszabbul teljesül.
• Az eredmény néhány ügyleten és egy hónapon múlik. Ez lélektanilag is nehezen tartható: 86% vesztes ügylet, hosszú mínuszos szakaszok.

Intézményi végrehajtással (közvetlen piaci hozzáférés, alacsony díj, gyors megbízás) lehet értelme. Otthoni brókerrel nincs.

• Simple momentum doesn't work. Costs and asymmetric stops made every simple variant lose.
• The research method has a real shape. The gross result is positive and holds over a year, if execution is close to perfect.
• Break-even slippage is about 0.035% per side. On fast, news-driven stocks a stop order usually fills worse than that.
• The result rests on a few trades and one month. That is also hard to stick with: 86% losing trades and long drawdowns.

With institutional execution (direct market access, low fees, fast orders) it might make sense. With a retail broker it doesn't.

• A percgyertyán belüli árút feltételezés (nyitó → mélypont → csúcs → záró emelkedő percnél) befolyásolja, melyik szint teljesül előbb.
• A short a szimulációban ingyenes, és a kölcsönözhetőséget a mai állapot szerint szűrtük.
• Egy év egyetlen piaci szakasz. A tanulmány 8 évet vizsgált, és az ilyen stratégiák eredménye időszakonként erősen ingadozik.
• A paramétereket szándékosan nem hangoltuk az adathoz: a tanulmány beállításait teszteltük.

• The assumed path inside a minute bar (open → low → high → close on a rising minute) affects which level fills first.
• Shorting is free in the simulation, and borrowability was filtered by today's status.
• One year is a single market regime. The paper covered 8 years, and results of such strategies swing widely between periods.
• We deliberately did not tune parameters to the data: we tested the paper's settings.